Offene Immobilien-Globalfonds

Perspektiven einer Assetklasse

Erscheinungstermin: Oktober 2014

Herausgeber: Scope Ratings AG

Der Großteil der offenen Immobilienfonds mit weltweitem Investmentfokus befindet sich Ende 2014 in Abwicklung. Die verbleibenden Fonds haben den Globalanteil ihrer Immobilienportfolios deutlich reduziert. Scope Ratings hat untersucht, welche Perspektiven weltweit investierende Immobilienpublikumsfonds haben.

Von den drei verbleibenden der zehn Globalfonds weist nur einer einen Globalanteil von rund 50% des Immobilienvermögens auf. Die beiden anderen sind nur zu rund einem Drittel außerhalb Europas investiert.

Seit 2010 haben die weltweit investierenden Fonds im Durchschnitt höhere Bruttomieterträge generiert als ihre europäisch investierenden Parallelprodukte. Der Renditevorteil betrug 2013 rund 80 Basispunkte. Im Gegenzug weisen Globalfonds höhere Kosten vor allem für ausländische Ertragsteuern, Währungsabsicherung und Bewirtschaftung der weltweiten Bestände aus. Im Ergebnis war die durchschnittliche Fondsperformance im vergangenen Jahr niedriger als bei Europafonds.