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Corona und der Immobilienmarkt

Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die wesentlichen Assetklassen des deutschen Immobilienmarktes

Erscheinungstermin: Oktober 2020

Herausgeber: DEUTSCHE/HYPO

Den deutschen Immobilieninvestmentmarkt zeichnen für gewöhnlich Stabilität und risikoadjustierte Investmentmöglichkeiten aus. Daher war zu Beginn 2020 von robusten fundamentalen Rahmenbedingungen auszugehen. Im Zuge der rasanten Verbreitung des Coronavirus musste diese Erwartungshaltung jedoch angepasst werden. Die Deutsche Hypo beleuchtet in ihrer Studie „Deutschland: Immobilienmarkt und die Corona-Pandemie“ die Auswirkungen der Pandemie auf die wesentlichen Assetklassen des deutschen Immobilienmarktes: Büro, Wohnen, Einzelhandel, Hotel und Logistik.

Während die Assetklassen Wohnen und Logistik schier unbeschadet davonzukommen scheinen und weiterhin als Stabilitätsanker gelten, werden insbesondere die Hotel- und Einzelhandelsbranchen längerfristig mit den Folgen zu kämpfen haben. Die deutsche Wirtschaft befindet sich insgesamt zwar aktuell auf Erholungskurs, die Unsicherheit zur weiteren wirtschaftlichen Entwicklung bleibt jedoch groß. Vieles hängt davon ab, wie sich die Corona-Pandemie weiterhin entwickeln wird, vor allem auch in den Handelspartnerländern der exportorientierten deutschen Wirtschaft. Der Verlauf wird die Konjunkturerwartungen maßgeblich beeinflussen.

Die Pandemie bringt einige unerwartete Entwicklungen mit sich. Schon bereits klare Markt- und Megatrends beschleunigten sich, während die Pandemie für andere, zum Teil auch relativ neue Trends, ein Schock war. Neben der wirtschaftlichen Erholung wird auch die zukünftige Nutzbarkeit der Immobilien angesichts struktureller Veränderungen – wie der Digitalisierung –  maßgebend sein. Aufgrund des niedrigen Zinsniveaus, der vorhandenen Liquidität am Markt sowie der hohen Nachfrage nach risikoadjustierten Anlagemöglichkeiten werden deutsche Immobilieninvestments auch zukünftig als Anlageform attraktiv bleiben.

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Inhaltlicher Überblick

  • Coronavirus-Pandemie
  • Exogene Ereignisse
  • Makroökonomische Rahmenbedingungen
  • Büroimmobilienmarkt
  • Wohnimmobilienmarkt
  • Einzelhandelsimmobilienmarkt
  • Hotelimmobilienmarkt
  • Logistikimmobilinemarkt
  • Zusammenfassung

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