Resilienter Einzelhandel

In der aktuellen Marktlage ziehen Wohn- und Logistikimmobilien die Aufmerksamkeit der Immobilieninvestoren auf sich. Doch auch in anderen Assetklassen finden sich verlässliche Performer: Fachmarktzentren, Supermärkte und auch Bau- und Gartenmärkte überzeugen durch stabile Cashflows.

Lebensmittelmärkte, Nahversorgungszentren und Fachmärkte erweisen sich derzeit unter Risiko-Rendite-Gesichtspunkten als äußerst attraktiv. Denn Güter des täglichen Bedarfs werden auch in wirtschaftlich unsicheren Zeiten konstant nachgefragt, was sich nicht zuletzt während der Corona-Pandemie zeigte. Das sichert die Umsätze der Betreiber und sorgt für verlässliche Mieteinnahmen. Auch die Diversifizierung mit verschiedenen Konzepten und Preisniveaus der Lebensmittel, die Supermärkte, Discounter und Vollsortimenter bieten, werden von den Kunden umfänglich angenommen. Konkurrenz durch E-Commerce spielt eine weitaus geringere Rolle als in anderen Einzelhandelssparten. Supermarktbetreiber, Discounter und Baumärkte gelten als bonitätsstarke und standorttreue Mieter. Sie schließen langfristige Mietverträge – häufig über 15 Jahre, zuweilen auch Jahre im Voraus, um sich einen Standort zu sichern.

Besonders die großen Supermarktketten und Discounter expandieren weiterhin mit großer Geschwindigkeit, was das Leerstandsrisiko für Investoren minimiert. Aufgrund kurz- bis mittelfristig steigender Bevölkerungs- und damit Verbraucherzahlen sowie veränderter Einkaufsgewohnheiten – etwa durch den Fokus auf Frische, Bio-Produkte und regionale Waren – benötigen viele Händler moderne, größere Flächen. Insbesondere gute Lagen sind heiß umkämpft.

Attraktives Preisniveau mit Tendenz nach oben

Da die Assets oft in der Spanne zwischen fünf und 20 Millionen Euro gehandelt werden, gibt es kaum Klumpenrisiken. Dabei war die Preiskorrektur für Supermärkte und Fachmarktzentren schon frühzeitig abgeschlossen. Wer aktuell einsteigt, findet ein attraktives Preisniveau vor. Die Spitzenbruttoanfangsrenditen für Lebensmittelfachmärkte und kleine Nahversorgungszentren haben sich in den vergangenen Monaten bei etwa 5,40 Prozent gefestigt. Für Fachmarktzentren mit Lebensmittelanker liegen sie bei rund 5,70 Prozent. 1 Damit haben sie einen deutlichen Renditeabstand zu alternativen Anlageklassen wie langfristigen Staatsanleihen. Derzeit beobachten wir, dass die Kaufpreisfaktoren für erstklassige Objekte wieder leicht ansteigen.

Alles in allem bieten Lebensmittelmärkte, Nahversorgungszentren und Fachmärkte aufgrund ihrer Krisenresilienz, stabilen Einnahmen und attraktiven Renditen ein überzeugendes Investmentprofil für risikobewusste, Cashflow-orientierte Anleger.

Die Nutzungsrechte wurden The Property Post zur Verfügung gestellt von HIH Invest Real Estate
Erstveröffentlichung: The Property Post, Mai 2025